월가아재 유튜브 4~7편 / 개인이 투자에서 저지르는 13가지 인지 오류

아래 내용은 다음 강의를 들으면서 정리한 내용으로 강사의 의도와 다르거나 개인의 의견이 추가된 부분이 있을 수 있음

 

https://www.youtube.com/watch?v=NOLslAPwRRo&list=PLE1Uaw0WKBCzDb5mkDg0keL9QldV9aH0Y&index=4

 
4편

- 손실이 나는 케이스 4가지

1. 투자전략 자체의 손실: 확률적 우위의 부족(리서치 등)

2. 무작위성으로 인한 손실 --> 분산을 통해 변동성을 최소화

3. 인지편향에서 오는 손실

4. 감정적 실패에서 오는 손실

3,4를 통해 큰 손실이 발생

- 일반적으로 발생하는 인지오류는 크게 13가지가 있으며,

이를 범하지 않는 것은 불가능함으로 훈련을 통해 줄이는 것이 필요

1. 알아차림 2. 투자일지

 

 

5편

- 180년을 놓고 보면 주식이 어떤 자산군 보다 크게 상승하는 것은 맞으나, 그 수 많은 기간 중에 어떤 20년인지 모르기 때문에 수익율이 낮을 수 도 있음. 또한 해당 연구는 미국 및 영국에 국한된 경우이기도 함

- 베타: 리스크를 짐으로써 얻게 되는 수익

- 알파: 본인의 실력과 노력으로 찾는 초과수익

시장이 10% 수익률일 때 주식시장에 비해 1.5배 위험한 주식 A는 20% 수익율 발생 --> 베타 15%, 알파 5%

인덱스에 100% 투자하는 전략은 베타에 100% 투자하는 전략과 동일함

알파 추구 방법은 대표적으로 개별 주식을 사는 행위(초과 수익)

개인에 따라 인덱스(베타)+ 개별주(알파)+현금 비율을 조정하는 것이 중

 

6편

비효율성은 초과수익의 근원

시장의 효율성은 비효율성의 믿는 사람으로 만들어진다.

- 비효율을 찾으려는 사람이 많은 시장일수록 효율적

- 비효율을 찾으려는 사람이 아예 없는 시장은, 계속 비효율적

- 시장의 효율성이라는 개념의 기준은 기술의 발전과 지식 수준 향상에 따라 변화

 

7편

가치투자 프로세스

- 종목탐색

- 종목조회

- 정성적 리서치

- 가치평가

- 포트폴리오 관리

 

초과 수익 = 나의 수익 - 시장평균 수익

 

Information Ratio = (Portfolio Return - Benchmark Return) / Tracking Error(벤치마크의 변동성)

Benchmark Return = 나의 투자 전략과 가장 유사한 시장의 지수 수익 / 내가 조정할 수 있는 값이 아님

Portfolio Return = 투자 수익